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基础化工行业:原油震荡微跌,丁酮货紧上行

发布时间:2015-09-14    研究机构:长江证券

长江化工近期观点

长江化工团队认为在宏观经济继续低迷的形势下,化工全行业缺乏整体性机会, 板块分化态势将进一步加剧。我们认为在经济“新常态”的背景下,传统价差改善的公司定价模型逐步式微,对“新模式、新结构、新领域”的探索将重构未来化工行业研究思维。我们近期重点推荐标的包括:采用O2O 新模式革新传统渠道的农药电商标的诺普信;“穹顶”笼罩下受益于雾霾治理的油品升级相关标的海越股份、德美化工、齐翔腾达等;传统轮胎业务稳步增长的同时向新领域拓展积极准备的相关标的赛轮金宇、青岛双星等;受益于如东基地投产以及环保趋严的国内菊酯龙头扬农化工;受益于行业基本面复苏与油价企稳反弹的PTA-涤纶产业链相关标的恒逸石化、桐昆股份、荣盛石化等;受益MDI 行业稳定增长同时新工业园全面投产的聚氨酯王国万华化学;受益于全球产能扩张放缓景气复苏有望的磷肥行业相关标的湖北宜化、云天化等;受益于全球油价企稳反弹的海外油气投资相关标的美都能源(600175)、洲际油气等。

本周板块及子行业涨幅情况

本周市场指数与化工指数反弹。沪深300 指数下跌0.55%,SW 化工指数上涨7.04%,行业整体跑赢指数。涨幅最大的三个三级子行业分别为SW 氟化工及制冷剂(31.16)、SW 无机盐(19.99%)、SW 石油贸易(13.32%);涨幅最小的三级子行业分别为SW 钾肥(-4.35%)、SW 其他纤维(1.24%)、SW 聚氨酯(1.59%)。

本周重点化工品价格涨幅以及价差变化

WTI 与布伦特原油本周下跌1.78%、3.53%。烯烃产业链出现分化,乙烯上涨1.92%,丙烯下跌8.45%。芳烃产业链继续反弹,海外纯苯、甲苯分别上涨1.39%、7.75%。无机化工产品价格涨跌不一,烧碱价格持平,轻质纯碱下跌2.44%,液氯大涨100%。聚氨酯链本周下跌,软泡与硬泡聚醚下跌2.90%、3.65%,聚合MDI 下跌3.45。本周尿素下跌3.23%,二铵、钾肥价格持平,氯化钾上涨3.67%。化纤产业链中粘胶继续上涨1.96%,延续强势。塑料价格本周下跌,天然橡胶反弹4.46%,顺丁橡胶与丁苯橡胶均有所上涨。

本周行业动态

1)环保部:明年搞“红黄牌”制度,红牌关停

2)山东淄博临淄502 家化工企业停产整顿

3)“鲁西在线”上线

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