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石化行业周报:OPEC会议不减产,油价近期可能破4

发布时间:2015-12-09    研究机构:民生证券

本周观点:12月4日路透援引消息人士报道,石油输出国组织(OPEC)周五的会议上可能决定延续当前的生产政策,沙特已经告诉其他成员国,不打算提出限制产量的建议。我们判断油价近期可能破4,未来一年主要运行区间为40~60美元。

近期影响油价的因素分析与判断:

(1)OPEC会议减产可能性小,短期利空油价。由于沙特和阿联酋等近期明确表示不减产,使得12月4日的OPEC会议达成减产预期落空可能性很大。OPEC成员目前仍然坚持去年制定的“低价换市场份额”的策略,当前每日产量较比去年11月份设定的3000万桶多出150万桶,而当前全球原油产量日均供应过剩约100万桶。

(2)美国活跃油气井钻井数已连续14周下降,短期利空油价。12月4日美国活跃油气井钻井数连续14周下降至737(前值为744),这表明上游油气开发公司短期继续看弱油价走势。

(3)美元12月加息预期强烈,短期打压油价。自上周美国强劲的经济数据公布后,美元12月加息的预期增强,美元走强将使包括原油等在内的大宗商品价格承压。

(4)伊朗重返原油市场,供给将进一步过剩。伊核问题解决后,伊朗正积极准备重返国际原油市场。2016年制裁解除后,伊朗原油产出有望可以达到430万桶/日,届时伊朗可以为国内供油180万桶/日,国际市场250万桶/日。伊朗的增量原油将使原本过剩的供给进一步雪上加霜。 l

板块表现:

本周我们跟踪的17只石化行业股票跑赢大盘1.26个百分点。其中准油股份、美都能源(600175)、康得新分别跑赢大盘16.05%、10.79%、8.10%,表现较好;而金鸿能源、宝泰隆、长百集团分别跑赢大盘-6.84%、-5.38%、-3.61%,表现较差。

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